当前市场整体仍未摆脱弱势整理结构

　　长沙晚报掌上长沙5月30日讯（全媒体记者 周丛笑）昨天大盘全天震荡分化，沪深两市成交额9208亿元，北向资金全天净买入14.37亿元。总体上个股跌多涨少，两市超3200只个股下跌。盘面上，AI概念股继续活跃，CPO方向领涨；中字头个股午后一度拉升；电力股再度活跃；脑机接口概念股开盘大涨。

　　消息面，工信部总工程师赵志国29日在2023中关村论坛“脑机接口创新发展论坛”上表示，工信部将把脑机接口作为培育未来产业发展的重要方向，加强脑机接口应用场景的探索，加速推动脑机接口产业蓬勃发展。教育部等十八部门29日联合印发《关于加强新时代中小学科学教育工作的意见》。其中提出，探索利用人工智能、虚拟现实等技术手段改进和强化实验教学，弥补优质教育教学资源不足的状况。

　　机构观点方面，安信证券指出，AI数字经济TMT第二波行情正在酝酿开启。从交易节奏上看，一个最重要的观察是：各轮产业主题投资行情往往会构筑“双顶”结构，两个顶部之间间隔4-5个月，第一次见顶后的回调幅度（以万得全A指数为基准的超额收益）在-15%左右，回调持续时间在60个交易日左右。对于本轮数字经济行情而言，本轮行情始于2022年12月，自4月初开始回落，当前处于休整期，调整时间接近2个月，结合历史规律来看TMT板块第二波行情的起点已经临近。同时，随着美股AI龙头英伟达业绩释放业绩，可以作为当前第二波TMT正在酝酿开启的重要信号。对于当前结构配置的投资逻辑，当前A股定价环境依然明确处于“弱预期、弱现实”环境中，按照安信策略的基于预期-现实博弈视角下A股投资策略框架，坚定低估值高股息策略相对占优状态持续，“若市场预期转弱，中特估（高分红）大概率不出错”，依然可以关注电力及公用事业、银行、交运三个领域。在这里，需要明确的是AI+数字经济2-3年周期看好，全年主线已经非常明确，即便因为行情过热存在高位调整但不改中期向上的判断，第二波正在酝酿开启，顶部在第三季度的可能性较高。

　　长江证券湖南分公司首席投资顾问：王振怀（执业编号：S0490620020021）表示，消息面上，中国电力企业联合会预计，4月全社会用电量6901亿千瓦时，同比增长8.3%，增速较3月提高了2.4个百分点。正常气候条件下，预计今年全年全社会用电量9.15万亿千瓦时，比去年增长6%左右。据国家气候中心的预测今年高温时长、高温范围较往年偏多，西南地区来水偏枯，水电对火电的替代能力越发有限，可持续关注迎峰度夏对需求拉动情况。本轮火电资产得到市场认可主要因其困境反转，但站在更长期的角度来看，新型电力体系建设下火电稳定+合理的回报正在成为可能，估值锚逐渐凸显。

　　王振怀表示，行情上看，AI与中字头等热门板块回暖，新能源板块再度全线走弱，并拖累创业板指创下年内新低，反映出市场整体的亏钱效应仍未完全修复。总体而言，当前市场整体仍未摆脱弱势整理结构，各板块间的延续性相对较差。应对上，保持谨慎，耐心等待热门板块回调止跌后的右侧机会再行进场更为稳妥。建议仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。

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